复盘 4 月 DeFi:现实资产开启上链抵押,波场 USDT 发行量首超以太坊 USDT

文 | 蒋海波 编辑 | Tong 出品 | PANews

随着加密资产的升值,DeFi 中的各项数据继续向好,除以太坊之外,其它链上的 DeFi 项目也在蓬勃发展。DeFi 的创新越来越难,但也有很多项目在某些方向做到极致,从而脱颖而出,并可能改变已有的交互方式。

项目上线与更新

早在去年的时候,MakerDAO 就表示要将重心放在现实资产的抵押借贷上。4 月 15 日,MakerDAO 首个实体融资执行提案通过,新增 New Series 2 DROP 为抵押品,之后正式发放了首笔现实资产的贷款。New Silver 是 Centrifuge Tinlake 上的房屋翻修再转售贷款,投资 New Series 2 DROP 代币就意味着为美国的房地产进行融资,MakerDAO 与 Centrifuge 合作,实现了第一笔以现实世界资产支持的 DAI 的贷款,这也是 DeFi 中首笔基于现实世界资产的贷款,将成为 DeFi 与现实融合的一个里程碑事件。

在去中心化借贷市场中,因为利率会随着需求而波动,不利于传统资产的大规模涌入。而致力于收益率市场的 Pendle (原名 Benchmark)则可以解决这一问题,它可以将基础资产和收益分离开来,资产的所有者可以在固定时间内出售其收益权,从而锁定利润,收益权的购买者也没有清算风险。贷款人可以在利率高时锁定利率,借款人也可以在利率低时对冲利率。具体操作中,可以使用 Aave 中的 aToken 和 Compound 中的 cToken 铸造代表所有权的 OT 代币和代表未来收益的 XYT 代币,如果卖出 XYT 代币,则等于锁定了未来的收益;买入 XYT 代币则可获得未来一段时间该资产在 Aave 或 Compound 中产生的收益,方便借款人对冲利率风险。

在经过六个月时间的预挖之后,B.Protocol 终于将平台中的积分通过投票升级为治理代币 BPRO。B.Protocol 想要解决清算过程中的 Gas 战争与不确定性问题,它的创建者 Yaron Velner 曾是 Kyber Network 的 CTO 及 WBTC 协议的共同设计者。B.Protocol 会将协议整合到已有的 DeFi 借贷平台中,目前已经完成 MakerDAO 与 Compound 的整合。B.Protocol 清算人通过在接近清算价时,为用户账户提供缓冲,从而在清算过程中获得优先权。MakerDAO 与 Compound 的用户可以在 B.Protocol 中完成借贷,并随着时间获得治理代币,清算人的部分收益也将分配给用户。该项目完全公平启动,在初始代币分发时,所有的 BPRO 代币都根据积分占比分配给用户,没有预挖与 VC 分配。

近期,以太坊社区对“矿工可提取价值”的讨论再次升温,高昂的 Gas 费严重的影响了以太坊中 DeFi 的参与度。以太坊网络的使用量暴涨,其中包含了很多无效率的 MEV 提取过程,套利者们的互相竞价也提高了 Gas 费,从而给以太坊带来负外部性。Flashbots 通过一个概念验证项目 MEV-Geth,想要解决这一问题。矿工可以通过 MEV-Geth 将打包交易的区块的权益外包给第三方的搜寻人,搜寻人之间通过沟通交易排序偏好的区块空间暗标相互竞争。虽然 MEV-Geth 不能减少抢跑和尾随交易,但可以降低机器人带来的网络拥堵。

CowSwap 也是去中心化交易所(DEX)的一种,但与已有的 DEX 存在明显差别,并以零手续费著称(实际使用过程中需要授权时的 Gas 费、执行交易的基本费用和协议费用)。在 CowSwap 上提交的交易,首先会在链下服务中进行匹配,倘若有正好匹配的需求(Cow),则交易直接成交。因为没有做市商,也无需向流动性提供者支付费用,所以在 Cow 中成交会带来更好的价格。倘若没有更好的价格,则会在 AMM 中的最佳路径中执行交易。如果交易直接在链下匹配成功,那么 CowSwap 也能减轻 MEV 带来的困扰。

随着加密资产估值的总体上升,DeFi 中的各项数据也继续提升。根据 CoinMarketCap 的数据,加密货币的总市值在 4 月份上升了 15.8%,并首次突破 2 万亿美元,达到 2.12 万亿美元。在 DeFi 中使用较多的 BTC (WBTC)价格下跌 1.78%,ETH 上涨 44.44%,BNB 上涨 105.92%。

总锁仓量

根据 DeBank 的数据统计,4 月份 Ethereum、BSC、xDai、Polygon 几条链上的总锁仓量从 648 亿美元上升至 1086 亿美元,涨幅为 67.6%。截至 5 月 6 日,这几条链上的总锁仓量已经升至 1228 亿美元,若再加上 Heco 的 89 亿美元,所有 DeFi 协议中的总锁仓量已经超过 1300 亿美元。

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去中心化交易所

4 月底,去中心化交易所(DEX)每天的交易量约为 40 亿美元,而一个月前约为 27 亿美元,上升 48%。在以太坊上的 DEX 中,SushiSwap 的锁仓量约为 Uniswap 的一半,交易量约为 Uniswap 的三分之一,两者之间仍有明显的差距。若将以太坊上的 DEX 与其它链相比,BSC 上的 PancakeSwap 在锁仓量、24 小时交易次数、活跃用户数上都远超 Uniswap,而两者的交易量则不相上下。

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去中心化借贷

去中心化借贷平台的总借款上升 49.4% 至 196 亿美元,其中借款总量最高的依然是 Compound,BSC 上的 Venus 则从第三升至第二位。借款总量上升最多的是 Aave V2,从 8.1 亿美元升至 36.4 亿美元,上升 355%。Aave V2 总借款的上升量也占了所有已统计平台四月份总借款上升量的 43.6%,Aave V1 的总借款略有下降。虽然 Compound 的总借款量在上升,但其占比已经从 42% 下降至 38%。

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稳定币

根据 Messari 上的数据,截止到 4 月底,USDT、USDC、BUSD、HUSD、TUSD、sUSD、PAX、DAI 这八种稳定币的总市值为 753 亿美元,而在一个月前只有 618 亿美元,一个月上升 21.8%。这一个月,Tron 上的 USDT 授权发行量也首次超过了 ETH。根据 Tether 官网的数据,目前 ERC20 USDT 已授权发行 259 亿,而 Tron USDT 已授权发行 290 亿。

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BTC 锚定币

发行在以太坊上的比特币锚定币也在这一个月首次超过了 BTC 总量的 1%。截止到 4 月底,以太坊上的 BTC 锚定币总发行量为 216728 枚,比一个月前增加 15.1%。BBTC 的发行量在这一个月里增加较多,从 2900 枚增加到 9900 枚。

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去中心化预言机

去中心化预言机的调用次数并没有增长。根据 DeBank 的数据,到 4 月底,ChainLink 作为专业的预言机,每天大约被调用 10000 次;Uniswap 因为有数量众多的交易对,且交易量在 DEX 中最大,大约每天被调用 3700 次。这两者占据了预言机调用次数的 95%。

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总结

DeFi 中的各项数据继续向好,一方面有加密资产整体估值升高的影响,另一方面也有更多的资产涌入。加密资产的总市值突破 2 万亿美元,MakerDAO 发放了首笔基于现实资产的 DAI 的贷款,BTC 锚定币首次突破 BTC 总量的 1%,Aave V2 也开始吸引大量资金。

除以太坊外,其它链上的 DeFi 也发展迅速,PancakeSwap 在锁仓量、24 小时交易量、活跃用户数上已经超越 Uniswap,而交易量与 Uniswap 不相上下。Venus 的借款量超越 MakerDAO,跃居第二。Tron USDT 的发行量也首次超过了 ERC20 USDT。

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