反弹强于 BTC 以太坊还有哪些故事要讲?

反弹强于 BTC 以太坊还有哪些故事要讲?

距离「黑色星期四」已过去一周,加密资产市场的恐慌情绪有所缓解。

自 5 月 24 日开始,BTC、ETH 等主流资产开启反弹行情。BTC 在反弹阶段从 31083 美元涨至最高 40855 美元,涨幅达到 31.4%;而 ETH 表现抢眼,从 1728 美元的低点最高涨至 2909 美元,最大涨幅达到 68.34%。

实际上,除了在大跌期间 ETH 表现不如 BTC 外,自 4 月份以来,ETH 的走势始终强于 BTC。根据 Aicoin 的数据,ETH/BTC 交易对在 4 月 1 日开盘价为 0.031 BTC,5 月 15 日,ETH 价格升至 0.082BTC,一个半月时间,ETH 相较 BTC 上涨了 164.5%。

莱比特矿池创始人江卓尔预测,ETH 总市值将在下一周期内永久超过 BTC。市场走势也反映出 ETH 的强势,那么,它还有哪些潜在预期?7 月即将到来的伦敦升级将是最大看点。

在当前比特币挖矿因能源消耗而被中国监管出清之时,向 PoS 转型的 ETH 成为加密资产的另一条出路。按照规划,当 ETH 2.0 落地,整个网络的性能将大幅提升,生态发展速度或将再上一个台阶。

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市场反弹阶段 ETH 对 BTC 汇率上涨 30%

加密资产市场经历了「5·19」暴跌后,进入了震荡盘整阶段。

从市场走势看,BTC 和 ETH 等主流资产在 5 月 23 日探底,随后走出短期反弹趋势。自 24 日以来,BTC 从 31083 美元的低点连日上涨,最高触及 40855 美元,最大涨幅达到 31.4%。27 日下午 2 点,BTC 报价 38132 美元,较低点仍有 22.6% 的涨幅。

相比 BTC,ETH 在反弹阶段的表现更为强势。其从 1728 美元的低点最高涨至 2909 美元,最大涨幅达到 68.34%,当前,ETH 围绕 2720 美元浮动,较低点涨幅为 57.4%。

从数据可见,在本轮触底反弹行情中,ETH 的涨幅是 BTC 的两倍多,反弹势头更为迅猛。当然,不可忽视的因素是,在大跌期间,ETH 较 BTC 下跌更多,以 5 月 19 日开盘价计算,BTC 当日以 42974 美元开盘,最低跌至 29000 美元,最大跌幅达到 32.5%;而 ETH 以 3345 美元开盘,最低跌至 1728 美元,最大跌幅达到 48.34%。

不难看出,在大跌期间,BTC 相比 ETH 更为「抗跌」,而在上涨期间,ETH 有着更大的拉升势能。

实际上,如果放大周期来看,ETH 自今年 4 月份以来的表现一直强于 BTC。根据 Aicoin 的数据,ETH/BTC 交易对在 4 月 1 日开盘价为 0.031 BTC,即当时 1 枚 ETH 的相当于 0.031 枚 BTC。一直到 5 月 15 日,ETH 对 BTC 的汇率持续上扬,最高价达到 0.082BTC,一个半月时间,上涨了 164.5%。

反弹强于 BTC 以太坊还有哪些故事要讲?

4 月以来 ETH/BTC 价格持续上涨

不过,在 5 月 15 日至 23 日的市场下跌阶段,ETH/BTC 价格有所回落,最低跌至 0.055BTC。而在反弹阶段,ETH/BTC 又迅速拉升,当前报价 0.072BTC,这意味着在市场反弹期,ETH 对 BTC 汇率上涨了 30%。

如果再将时间周期拉长,根据 5 月 27 日非小号的数据,ETH 近一年上涨了 1245.90%,同期内 BTC 涨幅仅为 334.04%。

本轮牛市周期内,ETH 较 BTC 的表现显得更为亮眼。莱比特矿池创始人江卓尔更是预言,本轮牛市 ETH 总市值将短暂超过 BTC,最高价可能达到两万美元。在下个周期,ETH 总市值将永久超过 BTC 总市值。他给出的理由是,ETH 相当于互联网,上面的各种项目如同一个个科技公司,BTC 可类比为黄金,而互联网的总市值是高于黄金的。

不过,在市场瀑布式下跌后,大多数投资者的信心受挫,人们并不确定牛市是否已经结束。如今 ETH 的价格距离江卓尔 2 万美元的预测显得遥不可及,当前其市值为 3174.66 亿美元,不足 BTC 7160.42 亿美元总市值的一半。

那么,为何市场依旧看好 ETH,它还有哪些潜在预期?

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「伦敦升级」的通缩提案承托上涨期待

尽管在本轮暴跌行情中,ETH 价格及其链上生态都遭受严重打击,但 DeFi 经过一年多的爆发式增长,依然让 ETH 相比上轮牛市时壮硕许多。

根据欧科云链的数据,当前 ETH 链上总锁仓价值达 764 亿美元,相比大跌前 1108 亿美元的高点有所回落,但在一年前,这一数字仅为 10.4 亿美元。随着 DeFi 市场规模的壮大,ETH 生态得到了长足发展,总锁仓价值在一年间翻了 73.46 倍。

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当前 ETH 链上总锁仓价值为 764 亿美元

DeFi 让 ETH 这个区块链网络回归了它本来的价值,而作为链上手续费、借贷协议中的抵押品以及流动性挖矿的「铲子」之一,ETH 的价格也随着 DeFi 的发展水涨船高。从这点看,ETH 走势强于 BTC,并不显得突兀。

除此之外,最受外界瞩目的当属 ETH 即将在 7 月份进行的伦敦升级。伦敦升级是以太坊按计划进行的一次硬分叉升级,它之所以备受期待,是因为被讨论许久的 EIP-1559 提案可能在此次升级中正式落实。

EIP-1559 提案由以太坊创始人 Vitalik 在 2018 年提出,其主要目标包括避免经济抽象化,灵活区块设计,永久区块补贴,以及建立算法费用模型。简单说,该提案旨在提升区块「弹性」,用来减缓网络拥堵;同时通过算法费用模型取代当前的竞价优先打包模型,以降低 Gas 费。

在算法费用模型中,兼容 EIP-1559 的钱包会自动设定转账费用。这个费用由基本费用和小费组成,其中基本费用会被销毁,小费将作为矿工奖励。

今年 4 月,EthHub 联合创始人 Anthony Sassano 再度明确了其中「销毁」的含义,他表示,一旦实施 EIP-1559,以太坊上的每一笔交易都将烧毁 ETH。每一次清算,每一次 ETH 转移,每一次第二层证明,每一次 DEX 交易,甚至每一次 rug pull,不管交易还是什么,ETH 都将被烧毁。这意味着 ETH 将进入相对通缩时代,降低无限供应总体机制下的通胀率。

有投资者计算,以太坊 EIP-1559 实施后,每年将销毁 220 万枚 ETH,这将使得 ETH 的通胀率从 4.2% 降为 2.3%,约等于减半。BitMEX 前 CEO Arthur Hayes 认为,EIP-1559 升级与即将到来的伦敦硬分叉打包,将使 ETH 供应紧缩,这是目前牛市的主要理由。

此前,以太坊核心开发者会议中已经明确,7 月 14 日的伦敦升级将实施 EIP-1559。目前,该提案已经开始在测试网进行测试部署。

除了通缩带来的预期外,以太坊投资者也在密切关注 ETH 2.0 升级,这是 ETH 从 PoW 共识转向 PoS 的重要一步。在当前加密资产挖矿业被中国监管政策打压时,PoS 似乎成为了更明智的选择。按照规划,ETH 2.0 落地,整个网络的性能将大幅提升,届时 ETH 生态发展的速度也将大幅加快。

而根据欧科云链的数据,当前 ETH 2.0 存款合约地址已收到超过 510 万枚 ETH 质押,而 ETH 目前流通量约为 1.15 亿枚,这意味着超过 4% 的 ETH 处于锁仓状态。

整体来看,ETH 链上生态的不断发展,以及其性能的升级和通缩预期,让投资者对其抱有更多期待。相比 BTC,ETH 似乎更有故事可讲,这一点也在市场走势上有所反映。但需要注意的是,目前,它仍无法摆脱 BTC 的行情带动效应,价格市场因此存在风险。

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