三箭资本将成币圈“雷曼兄弟”?百亿美元加密机构面临市场流动性之困

财联社 | 区块链日报 6 月 17 日讯(记者 徐赐豪),继 LUNA 遭遇 ” 死亡踩踏 ” 之后,币圈就像多米诺骨牌一样,一环紧接着一环倒下。近日,” 百亿巨头 ” 三箭资本(Three Arrows Capital)深陷流动性危机,部分质押资产被清退。

该公司联合创始人 Zhu Su 日前在社交媒体的一则推文,引发了有关该基金遭受重大损失面临破产的猜测,给恐慌的加密货币市场带来更多忧虑。

有业内人士向区块链日报记者分析称,三箭资本目前受困于流动性面临至暗时刻,能否挺过来依赖加密货币市场的走向以及公司本身对于资金的调度能力。

风起于清萍之末

6 月 15 日,三箭资本创始人 ZhuSu 在社交媒体上称,” 我们正在与有关方面进行沟通,并致力于将问题解决。”

这条消息引发了多方有关三箭资本的猜测和爆料。

事实上,在过去几天,关于三箭资本资不抵债、身陷流动性危机、破产清算的消息不断在市场发酵。

多个三箭资本的信息被传出。

其一,三箭资本支持的 NFT 基金 StarryNight 已经将其在 SuperRare 平台上总计 70 件收藏品全部清空。自去年 8 月以来,该基金已花费 2100 多万美元购买这些 NFT。

其二,三箭资本曾用 5.596 亿美元购买了 1090 万个 Luna,然后把这 1090 万个 Luna 锁仓质押在节点上赚利息。现在这 1090 万个 Luna 的价值是 660 美元。

其三,据 Bitfinex 数据显示,三箭资本在 Bitfinex 上的 5 月月度亏损排行榜位列第二,共计亏损 3137 万美元。

其四,Nansen 上标记为三箭资本(3AC)的钱包一直在积极偿还 AAVE 的债务,以避免其 22.3 万枚 ETH 约 2.64 亿美元的头寸被清算。此钱包借款 1.98 亿美元,85% 的质押率,ETH 跌下 1016 美元就会被清算。

这些多个源头、散乱的消息,让市场猜测,三箭资本是否要爆仓。

目前,三箭资本尚未正面回应上述说法。区块链日报记者试图在三箭资本创始人 ZhuSu 社交媒体上留言提出采访需求,截至发稿,暂未获得回应。

区块链分析公司 Nansen 标记,从属于三箭资本的多个钱包的链上痕迹看,今年 5 月至今,三箭资本累计将 10 万枚 ETH 转移到了交易所 FTX,不排除是在将 ETH 变现。

此外,近两日三箭资本不惜亏损,开始将 stETH 通过多种方式兑换为美元稳定币。

金融科技专家蔡凯龙向区块链日报记者表示,三箭资本现在面临的清算风险,其实来源于三方。

第一风险是来自三箭资本投资其他项目 ” 暴雷 ” 的风险,比如 Luna、steth 项目。

传统金融要去做一些交易需要一定的流程规范、审计合规以及法务之类。但是在币圈,特别是 Defi(去中心化金融)平台,它的交易所速度更快,对应的风险传播速度也更快、更广,币圈的项目没有一个完整的审计审核,同时没有公开信息。

第二个风险来自三箭资本自己本身的短债缠头期限错配的风险。

这个在金融市场上较为普遍,以往 P2P 本质为收取客户的钱,再进行长期债务的投资,长期的回报率低于短期给投资客户的利息。而给短期投资客户的回报需要有流动性,在牛市中资金进进出出速度快,可以维持这种短债缠头、期限错配的运营模式。

币圈目前已进入熊市,各方对行业流动性也较为关注,若用户出现 ” 一拥而上 ” 取现的情况,期限错配与流动性错配就会产生巨大的风险。

第三个就是信心的风险。

2008 年金融风暴,曾产生连锁反应。目前市场的焦点都聚焦在三箭资本,近几年三箭资本的迅速发展,其资本额和影响力都较大。市场的紧张情绪在熊市中将会放大。

三箭资本会成币圈的 ” 雷曼兄弟 ” 吗?

据公开资料,三箭资本是一家提供风险调整回报的对冲基金管理公司,成立于 2012 年,总部位于新加坡,由对冲基金经理 Zhu Su 和 Kyle Davies 创立。该公司于 2017 年开始全面转型为加密对冲基金管理公司。

Zhu Su 和 Kyle Davies 在加密市场中资历较深,在 Zhu Su 的带领下,三箭资本在熊市期间投资了 Avalanche、Solana、Polkadot、NEAR 等项目,在牛市中,三箭资本曾拥有高达 100 亿美元的资产。

然而,近期加密货币市场出现持续下跌,三箭资本所投资的项目几乎都处于亏损状态。

在蔡凯龙看来,如果市场反弹,三箭资本就会度过这个危机;如果不反弹继续往下跌,三箭资本就非常危险;如果是阶段波动的话,就看三箭资本的资金调度能力以及投资者对其信心还残留多少。

最坏的结果是,三箭资本若出现崩溃,将对加密市场造成较大影响。从其借款资金来看,若出现崩溃,经济风险将会转移到其贷方,而贷方将承担他们所欠的金额与清算抵押品所获得的金额之间的差额。

目前,BlockFi 是清算三箭资本头寸的众多贷方之一,在确认了三箭资本未能满足其追加保证金的要求之后,BlockFi 通过获取三箭资本的清算抵押品来减少风险敞口。

BlockFi 的首席执行官 Zac Prince 则对外表示,BlockFi 没有太大的风险,因为他们率先采取了行动。Prince 并没有提及具体的交易对手名称,他表示:” 我们可以确认,我们最近对一个未能履行其超额抵押保证金贷款义务的大客户进行了最佳商业判断。我们加速了贷款催收并完全清算或对冲所有相关抵押品,相信我们是最先与该交易对手采取行动的公司之一。”

有知情人士表示,清算是在双方同意的情况下进行的。对此,三箭资本没有对外回应置评请求。

截至发稿,ETH 下跌至 1096 美元,暂时未造成前文所说三箭资本在 AAVE 上的 1016 美元清算价格,不过也就差一步之遥了。

而在如今的二级市场中,BTC、ETH 价格都已危如累卵,在恐慌情绪下,价格下跌或者快速插针都可能将这些借贷资产清算掉。

三箭资本创始人 ZhuSu 如今已在社交账号清除了唱多的项目信息,三箭资本会不会引发加密机构倒下的多米诺效应,区块链日报将持续关注。

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